文章來源：中國證券報 

國際形勢近年來發生了巨大變化，在不確定的外部環境中，我國發展相關戰略性新興產業變得愈發重要。發展戰略性新興產業風險高、投入大、周期長，通過專業股權投資機構篩選、發掘、培育相關領域具有高潛力的創新企業，并在企業成長中持續提供資金支持以及多維度的投后服務，扶持企業發展壯大，有助于形成現代化產業體系。放眼全球，創新產業活躍地區，也往往伴隨著股權投資的繁榮。股權投資在國內發展三十余年，已成為推動戰略性新興產業發展的重要力量。

自1986年我國本土私募股權投資行業誕生以來，本土股權投資基金快速發展壯大。中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2021年末，我國已備案股權投資基金（含創投基金）4.53萬只，總規模達13.14萬億元，累計投資境內未上市企業股權、新三板掛牌企業股權等項目超過16萬家次，形成股權資本金10萬億元。其中，2021年股權投資基金投資境內未上市企業超8000億元，相當于同期新增社融規模的2.7%，作為長期資本供給的重要載體，正在成為我國企業日益重要的直接融資渠道。根據公開數據測算，當前我國私募股權投資占GDP的比重約為1.2%，相比美國5.4%的比重仍有較大提升空間，通過資本助力戰略性新興產業成長依然任重道遠。

對比其他融資渠道，股權投資基金在投資并助力戰略新興產業高質量發展方面具有天然優勢。相關部門持續推出新政策，多維度促進股權投資行業與戰略新興產業共同健康成長。2019年科創板的正式開板與2021年北交所開市，很大程度上解決了投資科創企業普遍存在的退出難等問題，股權投資機構對于戰略新興產業標的投資意愿顯著提升。據統計，截至2021年底，共有439家科技創新企業登陸科創板，其中86%的企業獲得過股權投資基金支持；北交所首批81家上市公司中，有74%由至少一家股權投資機構作為前十大股東。

落實黨的二十大精神，建設現代化產業體系，股權投資機構應充分發揮自身優勢，加快培育戰略性新興產業。

一是股權投資機構應積極擁抱“制造強國”“數字中國”“雙碳經濟”等國家戰略，有意識、有計劃地布局戰略性、前瞻性新興產業，著力投資培育新一代信息技術、人工智能、新能源、新材料、高端裝備等國家重點支持領域的優質企業，助力打造經濟發展新引擎。同時，與新興產業共生發展，分享新興產業成長帶來的紅利。

二是股權投資機構應當秉持長期投資、價值投資的理念，在戰略性新興產業領域重點布局前瞻性關鍵核心技術，這樣的技術通常研發應用周期長、失敗風險高，需要長期資本的支持。只有不盲目跟風、不急功近利，具備獨立的專業判斷和研究能力，股權投資機構才能成為培育戰略性新興產業的中堅力量。

三是積極引導社會各方資本進入股權投資行業，促進創新資本形成。一方面，股權投資機構要苦練內功，加強長周期投研和投后管理能力建設，不斷完善內部治理，優化組織架構、績效考核、人才管理、風險控制，保持高效的決策和組織運作機制，提升對社會資本的吸引力；另一方面，要從制度上暢通股權投資基金“募、投、退”流程，完善行業稅收政策，鼓勵社會資本投資股權投資基金。

四是抓住金融開放創新的歷史機遇，積極拓展海外股權投資業務。緊跟全球產業發展趨勢，尋找海外優質項目，吸引海外成熟投資人，引進全球頂尖人才，鏈接全球創新產業鏈和資本市場，有助于我國在戰略性新興領域趕超全球水平。

（作者系蘇州元禾控股股份有限公司董事長劉澄偉）

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